Stablecoin Masih Hadapi Tantangan Ini meski Ada Regulasi

Liputan6.com, Jakarta - Para eksekutif dari MoonPay, Ripple, dan Paxos mengatakan di Consensus Miami 2026 regulasi stablecoin telah mempercepat adopsi institusional. Namun, kesenjangan infrastruktur dan privasi yang besar masih menghambat penggunaan arus utama di stablecoin.

Para eksekutif puncak dari tiga perusahaan stablecoin paling aktif mengatakan kepada audiens Consensus Miami 2026 pada 8 Mei regulasi AS yang baru telah secara fundamental mengubah lanskap persaingan untuk token yang dipatok ke dolar, membawa lembaga keuangan tradisional ke pasar yang sebelumnya sulit mereka masuki. Namun, pergeseran ini telah mengungkap serangkaian masalah baru yang belum dipecahkan oleh industri ini. Demikian mengutip Cryptonews.com, Senin (11/5/2026).

Wakil presiden kemitraan perbankan dan pembayaran MoonPay Richard Harrison mengatakan, pengesahan Undang-Undang GENIUS memberi perusahaan di seluruh keuangan tradisional kerangka kerja peraturan untuk beroperasi. “Apa yang diberikan GENIUS kepada kita adalah kejelasan,” kata Harrison kepada panel.

Ia mencatat, perusahaan keuangan tradisional sekarang memasuki stablecoin dengan kecepatan lebih cepat karena kepatuhan lebih mudah dievaluasi.

Harrison membandingkan keadaan adopsi stablecoin saat ini dengan kendaraan listrik: produk intinya berfungsi, tetapi penerimaan pasar massal sepenuhnya bergantung pada infrastruktur pendukung. “Bagaimana Anda menggunakan stablecoin untuk membayar sewa?” katanya.

“Bagaimana Anda menggunakannya untuk membeli secangkir kopi?”

Permintaan institusional versus kegunaan di dunia nyata

Wakil presiden senior Ripple untuk stablecoin, Jack McDonald mengatakan, klien institusional kurang fokus pada kapitalisasi pasar dan lebih pada detail praktis: kepatuhan peraturan, keamanan penyimpanan, dan apakah stablecoin dapat melakukan sesuatu yang berguna di luar perdagangan.

McDonald mengatakan, Ripple terus berkonsentrasi pada operasi perbendaharaan, manajemen jaminan, dan penyelesaian pembayaran lintas batas sebagai kasus penggunaan utama perusahaan, dengan alasan utilitas harus mendorong adopsi daripada minat spekulatif.

Harrison menambahkan, stablecoin saat ini mewakili pangsa yang relatif kecil dari aliran pengiriman uang global. Namun, ia memproyeksikan angka tersebut dapat mencapai sekitar 10% dari pasar selama lima tahun ke depan seiring dengan peningkatan jalur pembayaran dan semakin banyak pedagang yang mengintegrasikan layanan dolar digital.

Transfer lintas batas berbasis stablecoin sudah diselesaikan hampir seketika dengan biaya di bawah satu dolar, dibandingkan dengan biaya perbankan tradisional yang dapat melebihi 6%.

Seorang insinyur perangkat lunak senior di Paxos, Brent Perrault mengatakan, privasi tetap menjadi masalah dan belum terselesaikan di sektor ini. Blockchain publik mengekspos jumlah transaksi dan aliran dana, yang menimbulkan kekhawatiran kepatuhan dan kerahasiaan bagi bisnis yang menangani data keuangan sensitif.

Perrault memperingatkan, solusi privasi parsial tidak cukup karena pengguna pasti berpindah antara lingkungan blockchain privat dan publik. Ia mengatakan diferensiasi kompetitif di antara penerbit stablecoin kini semakin didorong oleh kepercayaan, kemitraan distribusi, dan insentif pengguna daripada hanya spesifikasi teknis saja.

Perrault menunjuk pada pertumbuhan PayPal USD dan penggunaan infrastruktur Paxos oleh Charles Schwab sebagai bukti bahwa permintaan dari lembaga keuangan yang mapan itu nyata dan berkembang di luar perusahaan kripto-native.

Tantangannya, ia menuturkan, bahkan penerbit yang memiliki modal besar dan catatan kepatuhan yang kuat menghadapi gesekan yang signifikan ketika mencoba menghubungkan jalur stablecoin ke sistem pembayaran sehari-hari yang sudah digunakan konsumen dan bisnis.

Komentar panel di Consensus Miami muncul saat RUU CLARITY bergerak menuju pembahasan di Komite Perbankan Senat pada 14 Mei. Seperti yang dilaporkan crypto.news, lima kelompok perdagangan perbankan utama menolak bahasa kompromi stablecoin Tillis-Alsobrooks beberapa hari sebelum pemungutan suara.

Para eksekutif di Consensus tidak secara langsung membahas pembahasan tersebut, tetapi pernyataan mereka menggarisbawahi mengapa hasil regulasi penting bagi perusahaan yang membangun produk pembayaran stablecoin dalam skala besar.

Pasar stablecoin saat ini bernilai sekitar  USD 317 miliar. Western Union mengumumkan stablecoin USDPT-nya di Solana pada awal Mei, dengan penerbitan melalui Anchorage Digital.

Entri tersebut mencerminkan dinamika yang dijelaskan Harrison: regulasi telah menurunkan hambatan, tetapi infrastruktur yang dibutuhkan untuk membuat stablecoin berfungsi dalam konteks konsumen sehari-hari masih dibangun.

Disclaimer: Setiap keputusan investasi ada di tangan pembaca. Pelajari dan analisis sebelum membeli dan menjual Kripto. Liputan6.com tidak bertanggung jawab atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari keputusan investasi.