JPMorgan Sebut Aliran Dana ke ETF Stabil Dukung Pasar Kripto

Liputan6.com, Jakarta - Analis JPMorgan menilai, risiko kripto tampaknya mereda. Hal ini seiring tanda-tanda stabilisasi muncul di seluruh aliran exchange traded fund (ETF) kripto dan indikator lainnya.

Mengutip the block, Jumat (9/1/2026), ETF BTC dan ETF ETH mengalami arus keluar pada Desember, bahkan ketika ETF saham mencatar arus masuk bulanan terkuat dalam sejarah. Nilai arus masuk mengalir ke produk saham secara global mencapai USD 235  miliar atau Rp 3.950 triliun (asumsi kurs dolar AS terhadap rupiah di kisaran 16.810). Demikian disampaikan analis JPMorgan dalam laporannya yang dipimpin Direktur Pelaksana Nikolaos Panigirtzoglou pada Rabu pekan ini.

Namun, bulan ini, beberapa indikator menunjukkan stabilisasi di pasar kripto. “Data aliran ETF untuk bitcoin dan ETH menunjukkan tanda-tanda awal mencapai titik terendah, sementara indikator posisi di pasar berjangka dan bitcoin CME menunjukkan tekanan penjualan mungkin mereda,” tulis analis.

Selain itu, analis menyebutkan, secara keseluruhan, semua indikator ini menunjukkan pengurangan posisi kripto sebenarnya oleh investor dan institusional selama kuartal terakhir 2025 kemungkinan telah berakhir.

Para analis berpendapat pasar kripto yang stabil ini dapat diperkuat oleh keputusan MSCI baru-baru ini untuk tidak mengecualikan bitcoin dan perusahaan perbendaharaan kripto dari tolok ukur ekuitas globalnya dalam tinjauan indeks Februari 2026.

Meskipun MSCI mengatakan akan melakukan tinjauan yang lebih luas tentang bagaimana perusahaan-perusahaan tersebut diperlakukan pada masa mendatang, keputusan tersebut memberikan "setidaknya bantuan sementara" bagi perusahaan seperti Strategy.

Para analis juga membahas apakah memburuknya kondisi likuiditas berperan dalam koreksi kripto baru-baru ini dan mengatakan itu "kemungkinan besar bukan" penyebabnya.

Analis JPMorgan menunjuk pada metrik luas pasar dan likuiditas, termasuk ukuran dampak harga dari volume perdagangan dalam kontrak berjangka bitcoin CME dan ETF bitcoin. Analis  melihat sedikit bukti penurunan likuiditas mendorong aksi jual.

"Sebaliknya, kami percaya bahwa de-risking, yang dipicu oleh pengumuman MSCI pada 10 Oktober mengenai pengecualian indeks MicroStrategy, telah menjadi pendorong utama koreksi pasar kripto," kata para analis.

 "Kabar baiknya adalah terdapat tanda-tanda stabilisasi dan titik terendah pada indikator aliran dan posisi kripto di bulan Januari, yang menunjukkan bahwa pengurangan posisi sebelumnya oleh investor sebagian besar telah berlalu."

Disclaimer: Setiap keputusan investasi ada di tangan pembaca. Pelajari dan analisis sebelum membeli dan menjual Kripto. Liputan6.com tidak bertanggung jawab atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari keputusan investasi.

Sebelumnya, Undang-Undang Dasar Aset Digital (DABA) Korea Selatan yang lama ditunggu-tunggu, kerangka kerja menyeluruh yang dimaksudkan untuk mengatur perdagangan dan penerbitan kripto telah tertunda. Hal ini terjadi di tengah perbedaan pendapat antara regulator mengenai penerbitan stablecoin.

Perbedaan pendapat yang paling signifikan berpusat pada siapa yang seharusnya memiliki wewenang hukum untuk menerbitkan stablecoin yang dipatok pada KRW, menurut sebuah artikel Korea Tech Desk.

Bank Sentral Korea (BOK) berpendapat hanya bank dengan kepemilikan mayoritas (51%) yang diizinkan untuk menerbitkan stablecoin. Dikatakan lembaga keuangan sudah tunduk pada persyaratan solvabilitas dan anti pencucian uang yang ketat dan oleh karena itu satu-satunya yang berada dalam posisi untuk memastikan stabilitas dan melindungi sistem keuangan. Demikian mengutip Yahoo Finance, Rabu (31/12/2025).

Komisi Jasa Keuangan (FSC), yang mengawasi pembuatan kebijakan keuangan, lebih fleksibel. Mereka mengakui perlunya stabilitas, tetapi memperingatkan "aturan 51%" yang ketat dapat menghambat persaingan dan inovasi, menghalangi perusahaan fintech dengan keahlian teknis untuk membangun infrastruktur blockchain yang dapat diskalakan untuk berpartisipasi, menurut laporan tersebut.

FSC mengutip peraturan Pasar Aset Kripto Uni Eropa, di mana sebagian besar penerbit stablecoin berlisensi adalah perusahaan aset digital, bukan bank. FSC juga menunjuk proyek stablecoin yen yang dipimpin oleh perusahaan fintech Jepang sebagai contoh inovasi yang diatur.

Kebuntuan ini menyoroti perdebatan global yang lebih luas tentang apakah bank atau perusahaan fintech yang harus mengendalikan stablecoin berbasis fiat, sebuah keputusan yang dapat membentuk persaingan, inovasi, dan pengawasan moneter.

Partai Demokrat Korea (DPK) yang berkuasa juga menentang aturan 51% Bank Sentral Korea (BOK), seperti yang dilaporkan dalam artikel Korea Times pekan lalu.

"Mayoritas pakar yang berpartisipasi menyuarakan kekhawatiran tentang proposal BOK, dengan banyak yang mempertanyakan apakah kerangka kerja seperti itu dapat menghasilkan inovasi atau efek jaringan yang kuat," kata anggota parlemen DPK, Ahn Do-geol.

"Sulit juga untuk menemukan preseden legislatif global di mana lembaga dari sektor tertentu diharuskan untuk memegang 51% saham.”

Ia mengatakan, kekhawatiran Bank Sentral Korea (BOK) tentang stabilitas dapat diredakan melalui langkah-langkah regulasi dan teknologi, sebuah pandangan yang menurut anggota parlemen tersebut, "secara luas dianut oleh para penasihat kebijakan".