Analis: Investor Institusi Mulai Tertarik Kripto, tapi Permintaan Masih Rendah

Liputan6.com, Jakarta - Harga bitcoin yang melonjak ke rekor tertinggi kembali memicu pertanyaan tentang peran investor institusional yang mendorongnya lebih tinggi. Analis menilai, peran investor masih dalam tahap awal.

Mengutip Channel News Asia, Jumat (18/7/2025), bitcoin, kripto terbesar di dunia pada awal pekan ini melonjak ke rekor di atas USD 123.000 didorong oleh harapan kebijakan pro-kripto dari Washington, Amerika Serikat (AS).

Meskipun minat terhadap aset digital telah meningkat, masih ada ruang bagi permintaan dari investor institusi untuk tumbuh. Analis menilai, hal itu seiring dana pensiun dan pembeli jangka panjang menambahkan bitcoin ke portofolionya.

Pada Kamis pekan ini, Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) Amerika Serikat (AS) menyetujui pembentukan kerangka regulasi untuk token kripto yang dipatok dalam dolar AS yang disebut stablecoin.

Presiden AS Donald Trump diperkirakan menandatangani undang-undang itu pada Jumat pekan ini. DPR juga mengesahkan dua Rancangan Undang-Undang (RUU) penting lainnya terkait kripto, yang keduanya kini akan diajukan ke Senat AS.

"Kita masih dalam tahap awal dalam hal kepemilikan institusional,” ujar Head of Research 21Shares, Adrian Fritz.

Ia mengatakan, investor ritel juga masih mendominasi pasar kripto.

Kurang dari 5% dari seluruh aset Exchange Traded Fund (ETF) bitcoin spot dipegang oleh investor jangka panjang seperti dana pensiun dan dana abadi, sementara 10 hingga 15% lainnya dimiliki oleh hedge fund atau perusahaan manajemen kekayaan, menurut perhitungan Fritz.

Namun, kelompok manajer kekayaan yang terakhir ini sering membeli reksa dana atas nama klien ritel dengan kekayaan bersih tinggi, dan sebagian besar kepemilikan ETF tetap berada di tangan ritel, ujarnya.

Disclaimer: Setiap keputusan investasi ada di tangan pembaca. Pelajari dan analisis sebelum membeli dan menjual Kripto. Liputan6.com tidak bertanggung jawab atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari keputusan investasi.

Ada korelasi antara melonjaknya pembelian ritel ETF kripto dan saham terkait kripto dengan kenaikan harga, menurut perkiraan Vanda, sebuah perusahaan riset keuangan.

Data tersebut menunjukkan pembeli ritel melakukan pembelian besar-besaran pada akhir 2024 ketika harga melonjak setelah Donald Trump yang telah berjanji untuk menjadi "presiden kripto" memenangkan pemilu AS serta selama reli baru-baru ini.

Para pembeli kripto telah terbantu oleh serangkaian rancangan undang-undang yang diperkirakan disahkan oleh anggota parlemen AS minggu ini. Rancangan undang-undang yang paling penting dikenal sebagai Genius Act akan mendefinisikan aturan seputar stablecoin, area yang berkembang pesat di pasar kripto.

Pengesahan undang-undang kripto pada Kamis oleh Dewan Perwakilan Rakyat AS yang dikuasai Partai Republik membuka jalan bagi undang-undang federal AS pertama untuk aset digital.

Beberapa pemberi pinjaman besar AS, termasuk Bank of America dan Citigroup, juga sedang berupaya meluncurkan stablecoin.

Rancangan undang-undang lainnya akan memberikan kejelasan regulasi dengan menetapkan definisi komoditas digital secara formal dan menjabarkan peran lembaga dalam mengawasi aset digital. Hal ini dapat memudahkan lembaga yang telah lama menghindari sektor ini untuk berinvestasi.

Co-head of digital assets TP ICAP, Simon Forster memperkirakan jumlah lembaga yang aktif di bidang kripto akan tumbuh pada 2026, termasuk lembaga pensiun dan perusahaan beli-dan-tahan lainnya.

"Secara definisi, mereka akan menjadi yang paling lambat (memasuki dunia kripto)," kata Fritz.

Para analis mengatakan data, meskipun belum merata mengingat betapa tidak transparannya pasar kripto, menunjukkan semakin besarnya peran perusahaan treasury bitcoin dalam meningkatkan permintaan.

Ini adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar seperti Strategy dan GameStop, yang awalnya berfokus pada penjualan perangkat lunak dan video game, tetapi sekarang menekankan kepemilikan dan perolehan keuntungan dari posisi bitcoin yang tersimpan di neraca mereka, alih-alih uang tunai, emas, atau surat berharga Treasury ultra-pendek.

Saham Strategy telah melonjak dalam setahun terakhir, jauh melampaui kenaikan bitcoin, dengan banyak investor melihat saham tersebut sebagai cara untuk mendapatkan eksposur ke kripto sambil berinvestasi di pasar keuangan arus utama.

Research Analyst Bitwise Asset Management, Juan Leon mengatakan kemampuan perusahaan-perusahaan ini untuk membeli bitcoin menunjukkan mereka mewakili sumber permintaan yang lebih besar saat ini daripada dana pensiun, dana abadi, dan dana lindung nilai yang merupakan pemain utama di pasar saham dan obligasi.

Strategi dan GameStop tidak menanggapi permintaan komentar.

Sejak Juli tahun lalu, perusahaan-perusahaan publik di seluruh dunia secara kolektif telah meningkatkan kepemilikan bitcoin mereka sebesar 120% dan kini memegang lebih dari 859.000, atau 4%, dari total 21 juta bitcoin yang akan pernah ada, kata Simon Peters, analis kripto di platform investasi eToro.

Perusahaan-perusahaan juga menjual saham biasa, saham preferen, dan sekuritas konvertibel untuk mengumpulkan dana guna meningkatkan kepemilikan bitcoin mereka, dalam upaya untuk mereplikasi keuntungan saham Strategy yang sangat besar.

Gelombang baru undang-undang AS juga dapat membuka jalan bagi lebih banyak perusahaan publik untuk mengalokasikan sebagian cadangan kas mereka untuk token kripto, kata Susannah Streeter, kepala keuangan dan pasar di Hargreaves Lansdown.

Namun, para analis memperingatkan bahwa penurunan di bawah USD 90.000 untuk bitcoin dapat membuat setengah dari kas perusahaan ini terlilit utang.Permintaan untuk ETF kripto juga telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir.

Arus masuk bersih global ke produk yang diperdagangkan di bursa kripto mencapai USD 4 miliar atau Rp 65,21 triliun (asumsi kurs dolar AS terhadap rupiah di kisaran 16.305) minggu lalu, tertinggi sepanjang tahun ini, menurut data dari perusahaan kripto Bitwise.

Di antara investor institusional besar yang telah mempublikasikan investasi mereka dalam ETF kripto dalam 18 bulan terakhir adalah Dewan Investasi Negara Bagian Wisconsin, dana kekayaan negara Mubadala Abu Dhabi, dan dana lindung nilai Millennium Management, menurut laporan regulator.

Sejauh ini tahun ini, bitcoin telah menguat sekitar 25%, dibandingkan dengan kenaikan indeks S&P 500 sebesar 6,5%. Ether, mata uang kripto lainnya, telah menguat 2%, sementara XRP naik hampir 40%.

Kapitalisasi pasar sektor kripto sekarang mencapai USD 3,8 triliun atau Rp 61.964 triliun  naik hampir 66 % sebelum pemilihan umum AS pada bulan November, menurut CoinMarketCap.