Pasar Kripto Masih Hadapi Volatilitas Usai Keuntungan Bitcoin Era Trump Hilang

Liputan6.com, Jakarta - Harga kripto kapitalisasi pasar terbesar yakni bitcoin (BTC) berpotensi koreksi setelah menghapus kenaikan harganya  sejak Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump terpilih. Peluang koreksi itu seiring likuiditas akan tetap tipis dalam waktu dekat.

Mengutip Channel News Asia, Minggu (8/2/2026), koreksi harga bitcoin bersama dengan aset digital lainnya. Hal ini seiring kekhawatiran investor tentang valuasi teknologi yang terlalu tinggi dan pemangkasan suku bunga the Federal Reserve (the Fed) yang tidak pasti.

"Kontraksi ini telah berlangsung selama beberapa bulan dan masih berlanjut, menunjukkan kemungkinan akan berlanjut untuk beberapa waktu,” ujar  Analis Riset Kaiko, Thomas Probst.

Ia menambahkan, likuiditas yang berkurang menyebabkan pergerakan harga yang lebih tajam dan tidak menentu.

Logam mulia dna kripto merosot tajam pada 30 Januari, setelah Presiden AS Donald Trump menunjuk Kevin Warsh sebagai ketua the Fed berikutnya. Hal ini karena harapan ia dapat mengurangi neraca the Fed, mengurangi permintaan bitcoin. Harga aset digital telah bergejolak sejak saat itu, turun hingga ditutup melemah 20% pada Kamis pekan ini.

Pergerakan ini telah menimbulkan pertanyaan tentang prospek bitcoin dan kripto lainnya pada tahun mendatang. Ini seiring pada akhir tahun lalu kripto bergejolak. Pada Oktober juga tercatat likuidasi kripto terbesar dalam sejarah setelah Trump mengumumkan tarif baru pada impor China yang menghapus likuiditas yang belum sepenuhnya pulih.

"Penurunan harga yang tiba-tiba pada musim gugur adalah semacam pemicu yang meledakkan gelembung leverage,” ujar Investment Strategist Morgan Stanley Wealth Management.

Sikap ramah pemerintahan Trump terhadap kripto membantu memberikan dorongan besar pada bitcoin tahun lalu. Hal itu mendorong ke level tertinggi sepanjang masa di atas USD 125.000 pada Oktober. Namun, kebijakan prokripto oleh Trump pada 2025 belum menghentikan penurunan harga terbaru.

Bitcoin jatuh di bawah USD 61.000 atau Rp 1,02 miliar (asumsi kurs dolar AS terhadap rupiah di kisaran 16.860 pada Kamis pekan ini. Namun, sejumlah analis menilai hal terburuk mungkin sudah berakhir.

“Ada beberapa hal yang menandakan kita sudah sangat dekat dengan titik terendah, jika belum mencapainya,” ujar Head of Research Crypto Asset Manager CoinShares, James Butterfill.

Ia menambahkan, beberapa investor mungkin memilih untuk membeli saat harga turun. “Penjualan oleh yang disebut “paus” individu atau entitas yang memegang 10.000 bitcoin atau lebih telah mulai melambat,” kata dia.

“Saya pikir banyak investor melihat ini sebagai peluang, daripada melarikan diri,” ia menambahkan.

Probst menuturkan, kedalaman pasar rata-rata Bitcoin sebesar 1 persen,  ukuran kemampuan token kripto untuk menyerap perdagangan tanpa fluktuasi harga yang signifikan - lebih dari USD 8 juta pada 2025, tetapi turun menjadi sekitar USD 6 juta setelah 10 Oktober, dan sekarang berada di sekitar USD 5 juta.

Itu berarti jumlah bitcoin yang tersedia untuk diperdagangkan mendekati harga saat ini telah menyusut, sehingga bahkan pesanan yang relatif kecil sekarang menyebabkan pergerakan yang lebih besar daripada sebelum jatuhnya harga pada Oktober.

"Tren likuiditas inilah yang benar-benar mengkhawatirkan," kata Probst.

Sementara itu, Kepala Riset Aset Digital Jefferies menuturkan, pelaku pasar bersiap menghadapi volatilitas yang lebih besar dalam waktu dekat.

"Kami melihat sedikit indikator bullish yang menunjukkan bahwa kita mungkin mendekati titik terendah," katanya.

Adapun kripto mewakili sebagian kecil pasar global, tetapi titik persilangan antara dunia kripto dan keuangan arus utama - termasuk cadangan stablecoin, saham terkait kripto, dan eksposur bank terhadap kripto - semuanya telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir.

"Bitcoin menjadi lebih berkorelasi erat dengan ekuitas dalam periode tekanan pasar, membuatnya lebih sensitif terhadap perkembangan makroekonomi dan geopolitik,” kata Probst.

Bitcoin melonjak setelah Trump terpilih sebagai presiden pada November 2024, karena investor mengantisipasi bahwa pemerintahannya akan merombak kebijakan aset digital dan memenuhi janji-janji kampanye tertentu, termasuk membangun cadangan bitcoin strategis.

Trump terlibat dalam berbagai usaha kripto, termasuk koin meme yang dinamai sesuai namanya dan usaha bernama World Liberty Financial yang dipimpin oleh keluarganya.

Pemerintahannya bergerak cepat untuk menjawab permintaan terbesar industri kripto dengan memberlakukan rezim baru di Komisi Sekuritas dan Bursa AS dan mengesahkan undang-undang untuk mengatur token kripto yang dipatok dolar. Tetapi belum pasti langkah-langkah ramah kripto apa lagi yang mungkin akan diambil.

Galindo menuturkan, Bitcoin khususnya didukung oleh janji kampanye Trump untuk menciptakan cadangan bitcoin nasional. Meskipun Trump menandatangani perintah eksekutif yang menciptakan cadangan bitcoin dari kripto yang telah disita pemerintah AS sebagai bagian dari penyitaan aset, pemerintah belum memulai pembelian bitcoin besar-besaran.

"Itu telah dibuat, tetapi mungkin bukan jenis pembelian besar-besaran seperti ini."